第713章 次贷危机
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次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款，通俗地讲，就是给穷人贷款买房。
‘911’事件过后，米国为了刺激国内房地产消费，在过去十年里购房实行‘零首付’，半年内不用还本付息，5年内只付息不还本，甚至允许购房者将房价增值部分重新向银行抵押贷款，这种按揭贷款的方式被称为‘世界上最浪漫的购房按揭抵押贷款制度’，塑造了米国人超前消费，超能力消费，穷人也能住大房子的观念，造就了米国经济辉煌的十年。
米国住房市场高度繁荣，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，据何高峰说，有些米国人用阿猫阿狗作为抵押都能得到银行贷款，这就为将来可能爆发的次级抵押贷款市场危机埋下了隐患。
“何院士，我还是不明白，这个跟经济危机有什么关系？”张易枫茫然的看着何高峰，次级购房按揭贷款，对张易枫来说非常陌生，即便何高峰把基础性的东西说出来，张易枫也转不过弯。
“国王陛下，这么跟你说吧，米国次级购房贷款市场是蕴含着巨大风险的，平常房价高居不下，购房者可以用房产增值部分来向银行贷款，还给次级贷款机构，但若是房价下跌，房产减值，那么购房者向银行贷款就可能还不了次级贷款，违约率增高，自然会让这些发放次级贷款的机构破产。”
“除了房价下跌因素外，美联储加息也会引发次贷危机，从依拉科战争爆发到现在，美联储连续10次提息，利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。而且，自从今年第二季度以来，米国住房市场开始大幅降温。随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，长此以往，次级抵押贷款市场危机会愈演愈烈。”
“换句话说，依拉科战争间接引爆次贷危机。”何高峰说道。
“哦，这又有什么门道？”张易枫感兴趣的问道。
何高峰笑了笑，说道：“现代战争耗资巨大，任何一个国家的财政收入远远不够支付战争费用，米国也是如此，因而必须靠融资的方式来筹集战争费用。”
“一般来说，筹措战争费用的融资方式有三种，增加税收、削减政府的非军事开支、发行战争债券。”
张易枫挑眉，“这三种方式有利有弊，如果是我，我都不会采纳。”
“国王陛下说说看。”何高峰笑眯眯的说道。
张易枫一愣，装逼装过头了，他哪懂这些玩意，冥思苦想后才说道：“加税会增加老百姓的负担，会使正斧失去民众的支持，这在华夏历史上屡见不鲜，有前车之鉴，我肯定不会这么干。”
“国王陛下英明。”何高峰竖起大拇指。
“削减非军事开支也是不可行的，会使原本用在教育、医疗、基础设施等方面的投资减少，不利于国家其他事业的发展。”
何高峰点头。
“至于发行债券……”张易枫有点为难。
“发行债券也有其弊端，不仅是正斧要支付利息，更为重要的是大量发行债券可能会对国民经济造成巨大伤害，引发通货膨胀或经济停滞。”何高峰替张易枫说出来。
“米国不希望国内经济受到战争的影响，所以，他们选择了第四种融资方式。”
“第四种？”张易枫满脸刚才不是说只有三种吗？
何高峰没有卖关子，直接说道：“第四种方式就是从全世界的范围内获取战争费用，即米国打仗，别国出钱。最为典型的案例当属1991年的海湾战争，那场战争总费用约为600多亿美元，其中90%左右由普鲁士、岛国、寒国、沙特、科威特等国所承担，然而，中东产油国虽然出钱给美国打仗，但他们并没有受损失，战争爆发后石油价格上涨，产油国卖石油赚了更多的钱，石油进口国则花了更多的钱买石油，其实世界上的石油进口国也隐秘地承担了那场战争的费用。米国隐秘地向全世界转嫁战争成本，从而将战争对本国经济的负面影响降到最低。”
“03年的依拉科战争米国就想故技重施，向其他国家转嫁战争成本，布维总统在上台之初，就承诺过减税，加收税收的方式不可能用，其他两种方式利弊共存，米国也不会用。起初，米国国内对依拉科战争的战争成本乐观估计，认为靠向外国正斧借贷来的钱就能支撑发动依拉科战争。”
“米元在世界的霸主地位，决定了其他国家会持有大量外汇米元，这些米元没有合理的投资渠道，放着也是放着，有许多买了米国发行的国债，03年仅是华夏就购买超千亿米元的米国国债，这些钱都是用来支撑依拉科战争的，然而，谁也没有想到，这场战争耗费的资金会是如此庞大。”
“这样一来的话，米国原本向外国转嫁战争成本的完美融资方案受到挑战，钱不够用，不能加税，不能削减非军事支出，只能加大财政赤字，向掌握印钞机的米联储借贷，刚好，去年物价上涨，为了遏制通货膨胀，米联储加息，首轮加息是符合米国市场行情的，取得各方面的认可，而米国政府也能借到钱去处理依拉科的事情。”
“加息刺破了米国借贷泡沫。”张易枫恍然大悟。
何高峰点头，“是的，从04年到现在，米联储加息的频率太快了，已经接近次级贷款者的承受极限，加上房地产行业降温，双重诱因诱发，米国次贷市场有濒临崩溃的趋势。”
“第二次依拉科战争是雪上加霜，米联储加息的频率还在上升。”
张易枫陷入沉思，许久过后，他才慎重的问道：“米国的次贷危机能够把米国击垮吗？”
次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款，通俗地讲，就是给穷人贷款买房。
‘911’事件过后，米国为了刺激国内房地产消费，在过去十年里购房实行‘零首付’，半年内不用还本付息，5年内只付息不还本，甚至允许购房者将房价增值部分重新向银行抵押贷款，这种按揭贷款的方式被称为‘世界上最浪漫的购房按揭抵押贷款制度’，塑造了米国人超前消费，超能力消费，穷人也能住大房子的观念，造就了米国经济辉煌的十年。
米国住房市场高度繁荣，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，据何高峰说，有些米国人用阿猫阿狗作为抵押都能得到银行贷款，这就为将来可能爆发的次级抵押贷款市场危机埋下了隐患。
“何院士，我还是不明白，这个跟经济危机有什么关系？”张易枫茫然的看着何高峰，次级购房按揭贷款，对张易枫来说非常陌生，即便何高峰把基础性的东西说出来，张易枫也转不过弯。
“国王陛下，这么跟你说吧，米国次级购房贷款市场是蕴含着巨大风险的，平常房价高居不下，购房者可以用房产增值部分来向银行贷款，还给次级贷款机构，但若是房价下跌，房产减值，那么购房者向银行贷款就可能还不了次级贷款，违约率增高，自然会让这些发放次级贷款的机构破产。”
“除了房价下跌因素外，美联储加息也会引发次贷危机，从依拉科战争爆发到现在，美联储连续10次提息，利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。而且，自从今年第二季度以来，米国住房市场开始大幅降温。随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，长此以往，次级抵押贷款市场危机会愈演愈烈。”
“换句话说，依拉科战争间接引爆次贷危机。”何高峰说道。
“哦，这又有什么门道？”张易枫感兴趣的问道。
何高峰笑了笑，说道：“现代战争耗资巨大，任何一个国家的财政收入远远不够支付战争费用，米国也是如此，因而必须靠融资的方式来筹集战争费用。”
“一般来说，筹措战争费用的融资方式有三种，增加税收、削减政府的非军事开支、发行战争债券。”
张易枫挑眉，“这三种方式有利有弊，如果是我，我都不会采纳。”
“国王陛下说说看。”何高峰笑眯眯的说道。
张易枫一愣，装逼装过头了，他哪懂这些玩意，冥思苦想后才说道：“加税会增加老百姓的负担，会使正斧失去民众的支持，这在华夏历史上屡见不鲜，有前车之鉴，我肯定不会这么干。”
“国王陛下英明。”何高峰竖起大拇指。
“削减非军事开支也是不可行的，会使原本用在教育、医疗、基础设施等方面的投资减少，不利于国家其他事业的发展。”
何高峰点头。
“至于发行债券……”张易枫有点为难。
“发行债券也有其弊端，不仅是正斧要支付利息，更为重要的是大量发行债券可能会对国民经济造成巨大伤害，引发通货膨胀或经济停滞。”何高峰替张易枫说出来。
“米国不希望国内经济受到战争的影响，所以，他们选择了第四种融资方式。”
“第四种？”张易枫满脸刚才不是说只有三种吗？
何高峰没有卖关子，直接说道：“第四种方式就是从全世界的范围内获取战争费用，即米国打仗，别国出钱。最为典型的案例当属1991年的海湾战争，那场战争总费用约为600多亿美元，其中90%左右由普鲁士、岛国、寒国、沙特、科威特等国所承担，然而，中东产油国虽然出钱给美国打仗，但他们并没有受损失，战争爆发后石油价格上涨，产油国卖石油赚了更多的钱，石油进口国则花了更多的钱买石油，其实世界上的石油进口国也隐秘地承担了那场战争的费用。米国隐秘地向全世界转嫁战争成本，从而将战争对本国经济的负面影响降到最低。”
“03年的依拉科战争米国就想故技重施，向其他国家转嫁战争成本，布维总统在上台之初，就承诺过减税，加收税收的方式不可能用，其他两种方式利弊共存，米国也不会用。起初，米国国内对依拉科战争的战争成本乐观估计，认为靠向外国正斧借贷来的钱就能支撑发动依拉科战争。”
“米元在世界的霸主地位，决定了其他国家会持有大量外汇米元，这些米元没有合理的投资渠道，放着也是放着，有许多买了米国发行的国债，03年仅是华夏就购买超千亿米元的米国国债，这些钱都是用来支撑依拉科战争的，然而，谁也没有想到，这场战争耗费的资金会是如此庞大。”
“这样一来的话，米国原本向外国转嫁战争成本的完美融资方案受到挑战，钱不够用，不能加税，不能削减非军事支出，只能加大财政赤字，向掌握印钞机的米联储借贷，刚好，去年物价上涨，为了遏制通货膨胀，米联储加息，首轮加息是符合米国市场行情的，取得各方面的认可，而米国政府也能借到钱去处理依拉科的事情。”
“加息刺破了米国借贷泡沫。”张易枫恍然大悟。
何高峰点头，“是的，从04年到现在，米联储加息的频率太快了，已经接近次级贷款者的承受极限，加上房地产行业降温，双重诱因诱发，米国次贷市场有濒临崩溃的趋势。”
“第二次依拉科战争是雪上加霜，米联储加息的频率还在上升。”
张易枫陷入沉思，许久过后，他才慎重的问道：“米国的次贷危机能够把米国击垮吗？”